Репрезентативные ожидания инвестора

Неопределенность показывает, насколько репрезентативные ожидания инвестора соответствуют вероятностному результату его действий. Она может быть связана с получением непредвиденного дохода в силу благоприятного изменения окружающих инвестора обстоятельств. Но наиболее часто неопределенность связывают с понятием риска. По нашему мнению, неопределенность, связанную с Неблагоприятными изменениями условий хозяйствования или возможностью Потери основных компонентов деятельности, следует определить как риск. В своем поведении инвестор всегда пытается соединить наиболее благоприятным образом доходность и рисковость своего дела, вследствие чего он руководствуется принципом дивергентности. Данный принцип предполагает, с одной стороны, оценивать принимаемые решения и составляемые планы с учетом необходимости компенсировать риск дополнительными премиями, а с другой — управлять рисками. Процесс управления рисками включает в себя определение цели и задач, выяснение характера риска, его оценку, выбор методов управления, применение выбранного риска, оценку конечного результата. Наиболее активно используются такие методы управления рисками, как сокращение издержек, связанных с риском, упразднение условий возникновения рисков, их предупреждение и контроль, страхование и поглощение. Принцип дивергентности в поведении предполагает в качестве ориентиров безрискового выбора безрисковый доход. Такой доход отражает эластичность как процентных, так и инфляционных ожиданий инвестора, что в достаточной мере определяет его поведение. Безрисковые вложения предполагают получение минимальной величины дохода относительно других возможных вариантов, имеют приоритетный порядок обеспечения, надежные источники покрытия, минимальные трансакционные издержки, максимально простые инвестиционные альтернативы, высокую ликвидность и доступность операций для многих.

В развитых странах к такому виду инвестиций относятся вложения в государственные облигации.