Степень ликвидности

Степень ликвидности определяет многие хозяйственные и финансовые процессы в поведении разных субъектов инвестирования. Так, для индивидуального инвестора наличие у него низколиквидных инструментов приводит к снижению доходов в краткосрочном периоде, но в то же время может выступать условием страхования его инвестиционной жизнедеятельности в перспективе. В структуре капитала фирмы всегда должны быть представлены инструменты разного характера ликвидности, что определяет надежную инвестиционную стратегию. Для государства владение многими низколиквидными инструментами приводит к росту капитализации национальной экономики. В то же время активные действия с таким низколиквидным инструментом, как недвижимость, может привести к тому, что ошибка в капиталовложениях не может быть исправлена или возмещена, а, напротив, рискует усугубиться в ущерб общему равновесию. Так, строительный бум, который наблюдается в экономике начиная с 2001 года, может привести к перенакоплению капитала в обществе и невозможности его быстрого изъятия. То есть низкая ликвидность инструментов приводит к частичной утрате гибкости в инвестиционном поведении. Противоречивый характер ликвидности играет важную роль в организации предпринимательской деятельности. При формировании активов фирмы предприниматель исходит из того, что большое количество объектов неликвидных активов “утяжеляет” активы фирмы, поскольку это, как правило, дорогостоящие и малоактивные элементы капитала, что снижает показатели финансовой активности, прежде всего рентабельность и фондоотдачу. Но, с другой стороны, эти низколиквидные активы создают устойчивость, стабильность бизнеса, обеспечивают защиту вещественного и денежного капиталов, поскольку очень часто эти активы обладают способностью увеличивать свою стоимость с течением времени. Поведение инвестора направлено на подбор разных видов инструментов по критерию ликвидности, что обеспечивает ему возможность маневра в процессе управления инвестициями. Выбор инвестора обусловливается стимулами в виде дополнительных видов инвестиционных доходов или снижения риска их получения.