Влияние ликвидности на инвестиции

Влияние ликвидности на инвестиции сильнее в том случае, когда инвестиции осуществляются в специфические активы. Ликвидность инструментов представляет собой потенциальную способность без существенных финансовых потерь превращаться в денежные средства за определенный срок. Другими словами, ликвидность — это скорость конвертации инструмента любой формы в денежную. Для определения степени ликвидности можно использовать время превращения инвестиций в деньги и размер финансовых потерь инвестора, связанных с этой конвертацией. Группировка инструментов по степени ликвидности представлена в табл. 1.1.

По времени на реализацию отдельных видов инвестиционных инструментов применяются следующие критерии: высоколиквидные инструменты трансформируются в денежную массу до 7 дней, среднеликвидные — до 30 дней, низколиквидные — до трех-шести месяцев.

Измеряемая уровнем финансовых потерь степень ликвидности предполагает учет таких факторов, как Характер потерь , Виды затрат, связанные с превращением инструмента в деньги. К низким финансовым потерям относятся те, которые не превышают 5% к объему инвестиций, средним — от 6 до 10%, высоким — от 11 до 20% и очень высоким — более 20% . Между разными способами выражения ликвидности существует четкая взаимосвязь, экономическое содержание которой заключается в том, что инвестор соглашается на больший уровень финансовых потерь при быстрой продаже инвестиционного инструмента. Такая взаимосвязь позволяет в инвестиционном поведении не только учитывать уровень ликвидности, но и управлять процессом конвертации инвестиций в наиболее ликвидную форму, варьируя показатель уровня финансовых потерь.